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黃金交易提醒:關注黃金近期兩大變化和美聯儲講話

作者:財經新聞網   來源:匯通網 東方財富   瀏覽:121   評論:0
內容摘要:周二(4月30日)現貨黃金小幅走高,現報1282.09美元,漲幅0.17%。周一因美國3月消費者支出增幅創逾9年半以來最大,同時標普500指數和納斯達克指數均創出歷史新高,黃金一度出現近10美元的跌幅,不過因核心PCE數據不佳,強化了市場對于美聯儲降息的預期,黃金收回部分跌幅。近...
周二(4月30日)現貨黃金小幅走高,現報1282.09美元,漲幅0.17%。
周一因美國3月消費者支出增幅創逾9年半以來最大,同時標普500指數和納斯達克指數均創出歷史新高,黃金一度出現近10美元的跌幅,不過因核心PCE數據不佳,強化了市場對于美聯儲降息的預期,黃金收回部分跌幅。近期黃金的兩大特征是,美元和黃金的負相關關系明顯減弱,同時全球經濟放緩的擔憂情緒也在推動黃金的避險買需(此前避險資金更多的是流入美元,擠壓黃金買需)。但是需注意黃金ETF凈空頭頭寸仍在增加,暗示市場看空情緒尚未逆轉,因此短時間黃金上行空間依然有限,密切關注周三美聯儲將作何表態。
美股持續上漲,市場風險偏好繼續回升對金價構成打壓
本周一(4月29日)標普500指數和納斯達克指數均創出歷史新高,其中標準普爾500指數上漲0.11%至2943點,納斯達克指數上漲0.19%至8162點。
周一公布的PCE數據不及預期,暗示通脹仍然十分的低迷,這進一步強化了市場對于美聯儲推遲加息的預期,這對于美國是利好。而經濟數據顯示3月美國的消費者支出增長0.9%,為9年半新高,進一步緩解了市場對于盈利預期下降的擔憂。
Refinitiv數據顯示,本季度收益報告顯示下降0.2%,較本月初的2%下降幅度有所改善,緩解了市場對于盈利預期下降的擔憂情緒。
對此,紐約布魯德曼資產管理公司首席市場策略師奧利弗·普切斯表示,這是一個積極的跡象,因為整體收益比大多數人預期的都要好一些。同時考慮到美聯儲將繼續保持溫和,盡管全球經濟仍在放緩,但是沒有像市場所擔心的那般嚴重,因此仍推動繼續上揚。
短時間而言,美國股市持續走高暗示市場的風險情緒仍在改善,這在短時間仍將對黃金構成部分壓力。
機構投機者仍在增持黃金凈空頭頭寸
盡管近期黃金已經出現了一波反彈,但是市場人士指出,機構投資者對于黃金的悲觀情緒似乎并沒有改變,美國商品期貨委員會最新一周匯編的數據顯示,機構投資者仍在增加黃金的凈空頭頭寸。
德國商業銀行指出,目前投資者對于黃金的信心似乎不大,上周黃金ETF投資者賣出了14噸的黃金,使得黃金ETF的持倉刷新了2019年以來的最低水平,與此同時,投機性投資者也似乎加大了對于黃金下跌的押注。
分析師指出,基金經理持有的黃金凈空頭頭寸也比前一周增加了一倍多,這暗示投資者繼續降低了看漲金價的預期,這是因為美國的技術巨頭強勁的收益使得看漲股市的預期持續升溫。道明證券分析師表示,美元的技術突破和新興市場貨幣的波動性都對黃金構成了持續的壓力。
通脹疲軟強化了市場對于美聯儲降息的預期,黃金仍受到支撐
盡管周一因股市走高黃金再次出現了快速回落。但是道明證券分析師認為,由于市場對于美聯儲降息的預期有所增加,未來仍將推動黃金走高。隨著市場的風向逐步的發生改變,相當數量的黃金多頭將會考慮再次進場。
盡管周一公布的美國3月消費者支出增幅創逾9年半以來最大,但價格壓力依然溫和,一項關鍵通脹指標——3月核心PCE物價指數年率從2月份的1.7%降至1.6%,年度增幅為14個月來最低,核心PCE指數是美聯儲首選的通貨膨脹指標。
由于美聯儲設定2%的通脹目標作為決定是否加息的關鍵指標,因此美國通脹的持續疲軟正使的美聯儲降息的預期有所升溫。
在4月初美聯儲埃文斯曾表示,此前我預期通脹水平將會更高,因此之前我支持更多次的加息,但是讓我感到擔憂的是通脹并未達到2%的水平,對通脹下行持擔憂情緒。埃文斯被市場視作是美聯儲的鷹派官員之一,隨著埃文斯的立場發生改變以及美國通脹的繼續走軟,強化了市場對于通脹走低的預期。
事實上上周五美國的GDP數據大幅好于預期,但是因為一季度PCE數據不佳,美元出現了大幅的回落,因市場對于美聯儲降息的預期繼續升溫。因此短時間市場仍將密切關注美國通脹數據的變化。
事實上,盡管近期美國經濟數據持續向好,但是市場對于2020年1月降息的預期仍維持70%附近,并未出現明顯的改觀。
密切關注美聯儲官員定于周二和周三召開會議,屆時美聯儲將評估經濟狀況,并討論貨幣政策的未來走向。
關注美聯儲關注超額準備金利率的看法,若下調或被市場解讀為釋放鴿派信號
除了關注美聯儲對于經濟狀況的評估外,市場還需要美聯儲對于超額準備金利率是否會做出調整。
對此三菱東京日聯銀行表示,FOMC周三有下調IOER水平的空間,這將被市場解讀為釋放鴿派信號。
三菱分析師認為,目前市場的預期是美聯儲肯定會將聯邦基金目標區間維持在2.25-2.50%不變。不過,FOMC有可能將超額準備金利率(IOER)從目前的2.40%下調。這本來是聯邦基金利率的上限,但最近聯邦基金利率已經超過了超額準備金利率,上周為2.44%。降息5個基點將有助于降低實際利率。盡管本質上是技術性的,但在會議上做出決定時,市場可能會解讀為釋放鴿意。
但是該投行分析師指出,美聯儲可能會認為,聯邦基金利率高于超額準備金利率(IOER)只是暫時的,不會在美聯儲基金利率短暫超越超額準備金利率(IOER)后就采取行動。無論這一技術性走勢是否發生,決定利率走向的關鍵因素當然仍是即將出爐的經濟數據,從這個意義上說,周五的非農就業數據將是關鍵。
美元和黃金負相關關系進一步脫鉤,因經濟放緩的憂慮推動避險資金流入黃金
值得注意的是,本周一美元和黃金出現了同步走弱的走勢,這意味著美元和黃金的負相關關系正在進一步減弱。
對此加拿大皇家銀行財富管理公司董事總經理喬治·格羅表示,近期交易時段黃金與美元走勢出現了一些同步性,表明黃金與美元的傳統負相關性脫鉤,這種趨勢逆轉可能是由美國以外的黃金需求強勁所致,特別是在需要黃金最多的國家,如委內瑞拉。
匯通網認為,隨著近期全球經濟放緩的趨勢越發的明顯,這可能會進一步推動非美市場對于黃金買需的加強,尤其是歐洲方面。此前匯通網多次提到,自2018年夏季以來歐洲金市一直是資金凈流入地,因歐洲方面的避險買需持續走高。
而周一歐元區4月經濟景氣指數連續第10個月下滑,并觸及逾兩年來最低點,因工業和零售業經理們變得更加悲觀,這可能會導致歐洲市場更多資金流入金市,進而對黃金構成支撐。
同時周一IMF主席拉加德再次表示,全球70%的經濟體仍在放緩,我們依然認為全球經濟處于相當脆弱的階段。
早在四月初因國際貨幣基金組織將全球經濟增長率從3.5降至3.3%在市場上引起了一些緊張情緒,同時美國2月份零售銷售意外下滑,被市場視作是經濟增長進入低谷的最新跡象,推動了黃金的避險買需,黃金一度測試1310美元關口附近。
而從日內黃金表現來看,因中國4月官方制造業PMI差于預期,商品貨幣短線承壓,黃金小幅走高,因市場對于經濟放緩的擔憂情緒推動了部分避險買需。
后市前瞻
(日本股市休市一日,上金所不進行夜盤交易)
13:30法國第一季度GDP年率
14:00德國5月Gfk消費者信心指數
14:45法國4月CPI年率
15:55德國4月季調后失業人數及失業率
17:00歐元區3月失業率及一季度GDP年率
18:00意大利第一季度GDP年率
20:00德國4月CPI年率
20:30加拿大2月季調后GDP年率
21:45美國4月芝加哥PMI
22:00美國3月成屋簽約銷售指數月率、美國4月諮商會消費者信心指數
23:00加拿大央行行長及副行長出席聽證會
標題:黃金交易提醒:關注黃金近期兩大變化和美聯儲講話
鏈接:http://gold.eastmoney.com/a/201904301111053616.html

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