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貸款攻略

美聯儲加息牽一發而動全身 股市債市危機四伏

作者:中國財經網   來源:今日債券新聞   瀏覽:317   評論:0
內容摘要:  12月14日訊,美國經濟成長加快,薪資和通脹上升,且股價大漲以及利率維持低位,股市和債市可能將出現急劇下跌。負責監控美國金融穩定的監管機構--金融研究辦公室(Office of Financial Research)周二(12月13日)表示,以市盈率(本益比)衡量的股票估值已經達到與“上世紀三次股市暴跌”之前相同的...

  12月14日訊,美國經濟成長加快,薪資和通脹上升,且股價大漲以及利率維持低位,股市和債市可能將出現急劇下跌。負責監控美國金融穩定的監管機構--金融研究辦公室(Office of Financial Research)周二(12月13日)表示,以市盈率(本益比)衡量的股票估值已經達到與“上世紀三次股市暴跌”之前相同的高位。

  金融研究辦公室警告稱這種跌勢可能給銀行、保險公司和其他經濟重要組成部分造成嚴重損害。

暴風雨前

  與此同時,商業房地產價格上漲,而衡量房地產回報的資本化率接近紀錄低位。

  金融研究辦公室在金融系統風險年度報告中指出,這些市場中若有一個價格出現沖擊,則可能威脅金融穩定,損及具有高杠桿或依賴短期融資的基金和銀行業者。

  其在報告中表示,大型和相互連系的銀行、英國退出歐盟、電腦黑客、交換結算所、影子銀行,以及壽險公司所承受的壓力等,也帶來了風險。

  金融研究辦公室還發現,今年非金融公司利用低利率來擴大舉債。這些公司若爆發違約潮,可能令其債主受損,包括銀行、共同基金、壽險業者及退休基金。企業信貸現在的增速超過美國國內生產總值(GDP),而其債務/獲利之比“處于歷史高位且還在不斷上升”。

  “在過去30年,企業債務、股價及商業不動產價格的修正常同時發生,”其表示。“持續的低利率可能會強化這些市場的連動關系。”

  其表示,長期的低利率讓企業有誘因舉債,并推動投資者花更多錢來追捧更高收益率的資產,像是股票和商業不動產

  如今投資人很容易“因為利率稍稍上調便蒙受巨大損失”

  OFR在報告中警告稱,低利率已拉低了保險商的獲利,企業很容易受到股市下跌的影響。OFR還稱,大型保險商還與大型銀行和機構有關聯,其中一者倒下就會產生溢出效應。

  OFR稱自危機以來,美國的銀行通常認為“大而不倒”變得更具韌性。

  但OFR還表示,八家最大的銀行“規模仍很大、很復雜、且相互之間有關聯,足以對美國的金融體系構成潛在風險。”銀行為了管控可能發生的破產,制定的所謂“生前遺囑”計劃是無力的,表明破產仍可能威脅到穩定性。

  報告還稱,影子銀行也構成風險(也就是企業而非銀行發放貸款),因為貸款人并無政府支持,并且有關影子銀行在金融體系中滲透程度的數據十分有限。

  然而,這個可怕的堰塞湖將要決堤崩塌前,金融寡頭們心里雖然比任何人都清楚,但他們所做的只能眼睜睜看著它像末日一樣不可阻擋地到來,況且,他們的工作不是去阻擋金融海嘯,而是要在金融海嘯中撈更多的錢。


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